倫敦黃金–倫敦黃金10月份關鍵分界線在3755美元

上周倫敦黃金繼續上漲，市場對美國政府長期停擺的經濟影響的擔憂日益加劇，而減息預期則又壓制著美元。金價目前仍接近歷史高點，上週四一度達到3896美元的新高。 原定於周五發佈的關鍵美國非農就業報告已被推遲，投資者只能依賴其他指標來判斷勞動力市場是否降溫，並維持即將減息的預期。而上周五其他較受關注的數據是供應管理協會(ISM)公佈的9月美國服務業採購經理人指數(PMI)；數據顯示，服務業活動在9月陷入停滯，新訂單放緩，就業疲軟進一步印證了勞動力市場的疲軟跡象。根據CME的 FedWatch 工具，投資者預計 10 月降息 25 個基點的可能性為 97%，12 月再次降息的可能性為 85%。本周的美國數據日程較為清淡，因此政府關門對市場的進一步干擾料為有限。周二原定將公佈美國國際貿易報告，周五則是密西根大學10月消費者信心指數初值，能否如期公佈將要留意美國國會能否通過撥款法案，以令政府可重新恢服運作。

今年以來黃金已上漲超過48%，近月更接連刷新紀錄高位，受美國進一步降息的預期不斷升溫、避險需求湧現和美元走軟等因素影響。美聯儲9月進行今年首次降息，市場預計2025年還將有兩次降息。中東衝突和俄烏戰爭激起市場的不安和經濟的不確定性，而在美國總統特朗普影響下的美聯儲獨立性也令人感到擔憂。央行買盤、資金持續流入黃金上市交易基金(ETF)，也支撐著黃金的高歌猛漲。據報最近一周流入黃金的資金達到 59 億美元。

走勢方面，倫敦黃金上周初低位見於3756美元，於周四一度測試3896.4美元，收報3885.9美元；而9月份收報3858.17美元，上升11.94%。首先，本周踏入10月份，會保留近年回位買入的思維，不建議追買新貨；若然出現一波急速抽高反而建議減倉甚或可嘗試小沽。短線技術圖表見保力加通道收窄，金價有機會先為攀升，如果本周企穩3920之上，是有機會續作探高。不過，就因為越高位風險越大 只適宜短線操作。金價後市如能出現收市收低於4或9天均線，目前分別為3865及3811美元，那當日的高位就是參考以上均線作阻力。完全相信黃金調整在望，首要測試下方25天線3692美元，同時10月份的關鍵分界線在3755美元，如果收低於此水平亦都可以確認10月份變為偏軟走勢，回吐加劇可以試至3524的50天均線位置，而四周及九周均線支持目前分別在3742及3568美元，估計調整可參考此兩區。10月份的第二個星期在過往績曾發生很多大事，例如98年兩日內上升2000點日元，再加上99年中秋節試過黃金急升超過25%，所以本周建議大家宜作較較保守操作。本周預計黃金早段在3855至3905美元內運行，向上阻力參考3912，3955及3995，支持參考位在3818，3768及3718美元，策略上有貨繼續持有，如果低於3755收市，不妨考慮短線沽貨。

倫敦黃金10月6日至10日預測波幅：
阻力 3905 – 3955 – 3975 – 3995
支持 3858 – 3818 – 3768 – 3718

倫敦黃金10月6日
預測早段波幅：3875 – 3894 
阻力 3912 – 3929 – 3942 – 3955
支持 3868 – 3859 – 3840 – 3822

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月22日–1,000.57噸
9月23日–1,000.57噸
9月24日–996.85噸
9月25日–996.85噸
9月26日–1,005.72噸
9月29日–1,011.73噸
9月30日–1,012.88噸
10月1日–1,018.89噸
10月2日–1,015.74噸
10月3日–1,014.88噸

10月3日上午定盤價：3860.7
10月3日下午定盤價：3885.7