倫敦黃金–黃金處於爭持，聚焦本周美國通脹數據
今日美國假期，翌日凌晨02：29收市

上週貴金屬市場上演劇烈過山車行情，主要受美聯儲官員講話與美國8月就業報告主導。周初美聯儲主席沃什此前在傑克遜霍爾年會上的鷹派言論持續發酵，市場對9月加息的預期一度升溫，現貨金價延續弱勢，週中一度回吐至4382美元附近，靠近8月上旬以來的低位區域。不過美聯儲理事沃勒隨後釋放鴿派信號，表示若即將公佈的8月通脹數據確認通脹壓力正在緩解，他傾向在9月15日至16日的政策會議上支持維持利率不變，消息帶動金價週四顯著反彈，最高曾回升至4510.90美元。

然而週五美國勞工部公佈的8月非農就業報告遠超市場預期，新增就業人口達16.2萬人，遠高於市場共識的5.6萬人，前兩個月數據亦合計上修5.5萬人，7月數據由初值減少修正為增加2.1萬人；失業率則持穩於4.1%。強勁的就業數據令市場重新定價美聯儲本月加息的可能性，CME FedWatch顯示9月加息概率由約50%上升至接近60%，美元與美債收益率同步走高，打壓金價盤中一度急跌逾100美元，低見4365美元；白銀亦曾下挫近2.4美元至64.72美元。整週倫敦黃金最終收報4429.98美元，白銀則收於66.20美元。

倫敦黃金上週走勢先抑後揚再回落，周內低位曾觸及4282.69美元，高位見4510.85美元，收盤價處於25天均線4411美元與9天均線4487美元之間，顯示短線爭持激烈。

由於前一週未能突破下降通道的阻力，故在通道頂再度回落，目前下降通道頂部阻力4531美元，通道下方支持位於4271美元；若本週能維持震盪整理並守穩25天均線，後市仍有機會再次展開單邊上升行情。

根據雙底形態的計算，上行阻力為4488美元及4518美元。若能成功突破下降通道，進一步目標將指向4544及4593美元，較大阻力為4633及4717美元。倘若先向下測試，下方4300美元為8月6日高位，其後兩次回調均未失守，阻力轉為支持後，本週仍是關鍵支撐。當中支持可以留意4353及4267美元。本週預計波動範圍在4314到4544美元之間，阻力參考為4641美元，支撐則在4184美元。中期而言，3958美元為極端重要的支撐，若後市出現該水平，可視為中長線較佳的吸納機會。

展望本週，市場焦點將轉向美國通脹數據：週四公佈8月生產者物價指數，週五公佈8月消費者物價指數，相關數據將直接影響美聯儲9月議息預期。此外，歐洲央行將於週四公佈議息決議，市場普遍預期加息25個基點。週一今日為美國勞動節假期，交投或較為清淡，惟需留意假期後市場對非農及通脹前景的重新定價風險。
    
倫敦黃金9月7日至11日預測波幅：
阻力 4478 – 4544 – 4593 – 4641 – 4754
支持 4364 – 4314 – 4251 – 4184 – 4071
    
倫敦黃金9月7日：  
預測早段波幅：4398 – 4461
阻力 4491 – 4523 – 4554
支持 4367 – 4334 – 4304

SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月31日–1,042.36噸
9月1日–1,046.64噸
9月2日–1,056.62噸
9月3日–1,053.48噸
9月4日–1,052.06噸

9月4日上午定盤價：4466.25
9月4日下午定盤價：4415.4