XAU 倫敦黃金–市場消化美國減息舉措，黃金升勢稍緩

美聯儲周三將利率下調25個基點，並暗示將在今年餘下時間穩步降低借貸成本，決策者們採取行動回應了對就業市場疲軟的擔憂，聯儲內部廣泛支持這一行動，包括特朗普總統任命的大多數理事。只有周二剛剛就任理事的米蘭持反對意見，他支持降息50個基點。米蘭暫時離任白宮經濟顧問委員會主席一職。此次降息以及預計在今年餘下兩次政策會議上均降息25個基點的預測表明，美聯儲決策者已經開始淡化政府多變的貿易政策將引發持續通脹的風險，他們現在更關心的是增長疲軟和失業率上升的可能性。負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)周三將政策利率區間下調至4.00%-4.25%，這是自12月以來首次降息。利率期貨市場認為美聯儲在 10 月底的下次會議上再次降息的可能性超過 90%。

倫敦黃金周三再創紀錄高位，但之後迅即回挫，投資者在審視美聯儲主席鮑威爾的講話。金價在美聯儲公佈議息決定後，一度刷新紀錄高位至3707美元，但其後出現顯著回調。鮑威爾在談到利率前景時表示，美聯儲將“逐次會議做決策”，他亦稱這是一次‘風險管理式降息。這是美聯儲今年首次降息，此前自2024年三次降息後一直維持政策不變。這次的結果幾乎與預期完全一致，基本上是市場事先已經消化的內容。鮑威爾淡化了市場最初對更激進的降息路徑的一些熱情。他指出了勞動力市場的疲軟，但對更大幅度降息有所保留，將這樣的行動留著應對目前尚未出現的更嚴重的情況。美聯儲還上調了通脹預測，突顯出制定貨幣政策需要在緩解勞動力市場疲軟和降低通脹之間取得的微妙平衡。

倫敦黃金在過去兩日於3700關口遇阻，甚至乎兩日亦出現較大幅度的回挫，以至圖表亦見RSI及隨機指數均已出現初步回跌的跡象，預計金價在短線或會缺乏再作上行的動力。不過，中長線仍會預計金價可保持強勢，尤其9天平均線仍可守穩著的情況下。當前較近支撐先會回看3648及3638美元，較大支撐料為3628及3618美元。另外，若果以近月的累計升幅計算，23.6%及38.2%的潛在調整幅度為3613以及3555美元，可作為中線重要考量位置。至於阻力位預估在3662及3668，下一級參考3679以至3697美元，其後指向3710美元。

倫敦黃金9月18日：
預測早段波幅：3648 – 3662
阻力 3668 – 3679 – 3691/3710
支持 3638 – 3628 – 3618/3605

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月8日–979.68噸
9月9日–979.68噸
9月10日–979.96噸
9月11日–977.95噸
9月12日–974.8噸
9月15日–976.81噸
9月16日–979.95噸
9月17日–975.66噸

9月17日上午定盤價：3669.7
9月17日下午定盤價：3681