倫敦黃金–通脹憂慮吞噬避險光芒，黃金回調風險逐漸顯現
關注今晚美國非農就業數據

週四公佈數據顯示，美國初請失業金人數持平於21.3萬人，2月裁員人數大幅下降，勞動力市場依舊堅挺。美聯儲週三也表態近期經濟活動小幅上升，物價持續上漲，就業水準保持穩定。市場原本對3月18日會議的降息預期已徹底落空，美國利率期貨顯示，今年美聯儲降息幅度已從衝突前的59個基點驟降至40個基點；6月至少降息25基點的概率從一個月前的75%下跌至32.2%。投資者今日一大焦點將是美國2月非農就業報告。

美以聯軍對伊朗的軍事行動愈演愈烈，美國此前對遠離主戰區的一艘伊朗軍艦發動襲擊，伊朗已誓言全面報復。特朗普總統更在接受採訪時直言希望參與挑選伊朗下一任領導人，並明確表示不會接受哈梅內伊之子接班。美國原油周四飆升8.9%，布蘭特原油上漲5.2%；自戰爭爆發以來累計漲幅已超18%。能源價格飆升直接推高通脹預期，市場擔憂美聯儲降息路徑將被打亂。

中東衝突持續，油價狂飆、通脹憂慮加劇，但黃金本周卻告反覆走低，受制於美元及美債收益率上升。與此同時，市場正關注油價上漲和通脹風險，這使得黃金的避險光芒黯然失色。週四開盤，金價一度因中東局勢升級而短暫走高，但很快便轉升為跌。

周四金價繼周三晚未能衝破5200關口後，周四再行衝擊，但亦未能成功，更一度急挫至5120水平附近，雖然之後曾返回至5180，但晚間又迎來一浪更猛烈的跌勢，下探至5050美元附近；直到周五早盤，中東局勢呈加劇跡象，金價又復上揚至5140美元，整體上金價仍呈反覆，但尚見在5000上方的區間陷於爭持狀態。另外，要留意25天平均線目前位於5046美元，至於5061美元是決定本月金價走勢的關鍵分水嶺，一旦金價跌破此支撐位並持續三個交易日在其下方運行，則慎防將觸發新一輪的向下調整行情，下方支持關注4951及4839美元。短線走勢而言，較近支持先會看5058及5009美元，其後支持預估在4984及4958，下一級看至4888美元。阻力位預料為5104及5128，較大阻力預估在5154、5199及5244美元。

芝商所(CME)宣佈，將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金從9%下調至7%；同時將COMEX 5000白銀期貨的初始保證金從18%下調至14%。CME表示，新的保證金標準將於2026年3月6日收盤後生效。
        
倫敦黃金3月6日：    
預測早段波幅：5058 – 5104
阻力 5128 – 5154 – 5199 – 5244
支持 5009 – 4984 – 4958 – 4888

SPDR Gold Trust黃金持有量：
2月23日–1,086.47噸
2月24日–1,094.19噸
2月25日–1,097.62噸
2月26日–1,097.90噸
2月27日–1,101.33噸
3月2日–1,101.33噸
3月3日–1,099.05噸
3月4日–1,081.04噸
3月5日–1,075.89噸

3月5日上午定盤價：5153.75
3月5日下午定盤價：5104.05