倫敦黃金–美國通脹數據壓制黃金上行空間，關注4659分界線

印度財政部發布通知，5月13日起將黃金和白銀進口的基本關稅從5%上調至10%，將黃金、白銀進口的農業基礎設施與發展附加稅從1%提高至5%，使實際進口稅率從6%上升到15%。上調黃金和白銀進口關稅稅率，旨在抑制海外購買貴金屬，並緩解印度外滙儲備的壓力。印度黃金期貨價格周三早盤上升6%

倫敦黃金周二劇烈震盪，早盤一度高見4773美元的三周高位，隨後反覆回跌，在美國CPI公佈後，金價進一步挫跌至4700關口之下。金價之回挫一定程度是受制於油價上漲，並誘發持續高通脹的疑慮。美國原油期貨日內大漲超4%，油價上漲顯著提升了美聯儲及其他央行被迫加息以應對滯脹的風險，並削弱了黃金作為傳統避險資產的吸引力。美國總統特朗普公開表示與伊朗的停火協議“岌岌可危”，德黑蘭拒絕了美方提議，並堅持一系列被特朗普稱為“一堆垃圾”的要求清單。伊朗對霍爾木茲海峽主權的強調，進一步放大了全球石油供應中斷的風險。

美國勞工部周二公佈的4月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.6%，同比漲幅擴大至3.8%，創下2023年5月以來的最高水準，超出市場預期。能源價格貢獻了漲幅的40%以上。核心CPI環比上漲0.4%，同比升至2.8%。數據進一步鞏固了美聯儲“按兵不動”的立場。CME FedWatch工具顯示，今年降息概率已基本歸零，12月加息25個基點的概率則升至36%。下一個關鍵數據將會是週三公佈的美國生產者物價指數(PPI)，預計將進一步驗證通脹壓力是否從上游向中下游傳導。週四至週五，美國總統特朗普與中國國家主席習近平的會晤同樣備受關注。

技術走勢而言，早於上周已一直提及本月的重要分界線在4659美元，暫見在上周升破之後，仍可勉力守住此區之上，金價亦已在周三早盤自上日低位4638返回至4700關口上方。故短線仍會注視金價可否繼續穩守在分界線之上。本周走勢傾向於向上測試50天平均線，周二早盤已曾觸碰但很快已出現回撒，目前50線處於4750美元，一旦能明確作出突破，黃金整體行情或將迎來徹底扭轉。值得注意周線圖上三條均線正處於聚集狀態，這通常預示著一輪明顯的單邊行情即將展開。上方4個月均線阻力位於4817美元。支持位方面，下方9天均線所在的4660美元；上升趨向線提供的支撐區則在4583。至於短線阻力預估在4749及4784，較大阻力料為4814及4844美元。支持位估計在4679及4648，其後看至4611及4574美元。
    
倫敦黃金5月13日：  
預測早段波幅：4679 – 4749
阻力 4784 – 4814 – 4844
支持 4648 – 4611 – 4574

SPDR Gold Trust黃金持有量：
5月4日–1,035.77噸
5月5日–1,034.05噸
5月6日–1,033.20噸
5月7日–1,033.48噸
5月8日–1,034噸
5月11日–1,036.28噸
5月12日–1,038.28噸

5月12日上午定盤價：4698.65
5月12日下午定盤價：4678.4